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分分草地址一地铁

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近期网上流传着一张“楼市调控政策松绑地图”,图中近20个城市出台了相关弱化楼市调控的政策,人们纷纷感叹持续两年多的楼市调控或许即将成为过去。但细看这些所谓的“松绑政策”,大致可以分为三类:优惠落户、取消限价以及取消限售。笔者认为此三条政策都难以对目前的楼市形成有效刺激,优惠落户已经是2018年各地就已经使用过的“招数”,限价和限售方面的变动更多的作用于楼市的供给端,而现在的中国房地产市场则是一个货真价实的“买房市场”,所以供给方面的变化难以对楼市产生多大的影响。真正能够刺激到楼市神经的笔者认为有两点,一是房贷利率的变化,二是首付比例的变化。利率决定了购房者的置业成本,首付比例关乎购房者能够拿到的杠杆水平,这两者都能直接刺激楼市需求的改变。当利率水平和首付比例方面的政策出现实质性变化时,才是楼市调控真正松绑的开始。

国家统计局贸易外经司有关负责人昨日表示,随着居民收入水平的持续提高以及消费观念的转变,消费结构不断改善,居民消费从注重量的满足转向追求质的提升。从商品内部构成看,满足基本生活需求的消费品零售额占全部零售额的比重明显下降,反映消费升级的耐用品类零售额占比提升。同时,随着人民生活水平的不断提高和市场供给端的长足进步,居民消费由实物型向服务型转变。文化娱乐、休闲旅游、大众餐饮、教育培训、医疗卫生、健康养生等服务性消费成为新的消费热点,体验类消费快速发展。

——在一次全国期刊主编培训班上,我在发言中列举虚假新闻的案例,认为应该批判“只要社会效果好,失实无所谓”的“效果论”。我提及汶川地震后被广泛报道的“母爱短信”,实际上是从网上一个帖子演变而来的一则无中生有的虚假新闻。会后午餐的饭桌上,遇见一位新闻类期刊的负责人,他对我的观点不以为然,几乎要和我辩论。他认为毋需对“母爱短信”的虚假新闻“正本清源”,因为这个“新闻”所发挥的作用是积极的,无数国人为之感动不已,从而投入赈灾行动,客观效果是好的。对这种观点,我只能一声长叹。

第四象限(信用象限)——多地调控出现松动 真正松绑尚未到来2019年第8周(2月18日-2月24日)百城二手住宅挂牌均价为14810元/平方米,环比下跌0.01%;上涨城市49个(增加1个),平均涨幅0.35%;下跌城市47个(减少5个),平均跌幅0.44%。其中,一线城市二手住宅均价56000元/平方米,均价环比下跌0.06%;二线城市二手住宅均价18206元/平方米,均价环比微涨0.07%;三四线城市二手住宅均价10454元/平方米,均价环比下跌0.06%。各线城市总体二手房价格环比跌幅接近于零,二线城市出现微涨,一线和三四线城市则继续下跌,但跌幅收窄。而从区域统计来看,前期下跌较快的东部地区二手房价格再度微涨,环比涨幅为0.06%。

我们知道,二级市场的投资收益主要有两部分,一部分是承担市场的系统性风险带来的Beta收益,另一部分是是由主动投资策略所带来的Alpha收益,也就是常说的超额收益。任何一个组合的收益来源都可以拆成Alpha收益和Beta收益。实践证明,要通过主动管理长期取得Alpha收益、战胜指数是一件很难的事。今年以来,创业板指和深100指数的表现跑赢了大部分主动权益公募基金。拉长到中期来看,2016年以来,上证50指数在可比的主动权益类基金中可以进入前10%,易方达的上证50增强指数基金更是可以进入前1%。我们和同行交流的结果也验证了这一点,过去两三年、尤其是今年以来,大家都觉得获取Alpha收益越来越难。随着A股市场机构投资者占比的提升,这个趋势不仅不会逆转,还会越来越明显。

但有人会说,一批主流房企,尤其是前30强,这4年来却在加速,房价也在继续上涨。这难道还是白银时代?这倒印证了另一个知名地产商孙宏斌的看法,即巨头的钻石时代。因为主要房企增长没有放慢甚至还在加速,前50强尤其是前30强、前20强的市场集中度在大幅提升。

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